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油价大跌:中国成全球最大赢家

2014-12-05  文/

中国是世界第一大石油进口国,约60%的石油需求依靠进口。据中国能源经济研究中心称,如果油价持续下跌,到今年年底,中国将省下高达300亿美元。

油价大跌:中国成全球最大赢家

过去几个月,国际油价骤然大跌,较之六月的最高值,跌幅近40%。

近年来一直利润丰厚的能源生产商,如今处境不妙。上周,欧佩克(石油输出国组织,OPEC)决定不减产,令能源生产商改善处境的希望灰飞烟灭。

欧佩克不减产的消息一出,市场大为紧张,布伦特原油(Brent crude)的价格应声大跌。自那以来,布伦特原油的价格已小幅反弹至每桶约71.58美元,但仍远低于今年早些时候每桶约107美元的高位。意料之中的是,油价大跌有人获益有人遭殃。

下面,我们就来看看,谁将从油价暴跌中获益良多,而谁将损失惨重。

赢家:中国

中国是世界第一大石油进口国,约60%的石油需求依靠进口。因此,油价下跌会降低中国经济的总体负担,使工厂生产及最终产品的成本下降。据中国能源经济研究中心(China Center for Energy Economics Research)称,如果油价持续下跌,到今年年底,中国将省下高达300亿美元。这些钱可用于投资,帮助刺激正在放缓的中国经济。中国今年的GDP增长率预计约为7.3%,而1992年的历史高点为14.2%。

除中国外,油价下跌还将对日本、印度、德国和法国等其它石油净进口国的经济提到提振作用。

输家:俄罗斯

与之相反的是石油出口大国俄罗斯。石油销售在俄罗斯出口中占有极大比重,因此,俄罗斯卢布的稳定性,与能源价格息息相关。卢布在本周一跌至历史新低,贬值5%,卢布兑美元的汇率达到53.90:1。与今年年初相比,卢布币值缩水了约40%。

油价下跌不仅削弱了俄罗斯的消费力,也增加了俄罗斯平衡国家预算的难度。俄罗斯所做的政府税收预算,是基于石油价格为每桶100美元,如今的油价将显著改变俄罗斯的财政计划。

尼日利亚和委内瑞拉等其它石油净出口国,境况与俄罗斯类似。

赢家:捷蓝航空

捷蓝航空(JetBlue)是最大的赢家之一,同时,低廉的油价对所有航空公司以及旅客而言,都是好事。

彭博美国航空股指数(Bloomberg U.S. Airlines Index)显示,过去60天,航空股上涨了30.2%,而同期追踪所有行业的标普500指数(Standard & Poor's 500 index)仅上涨了6.2%。捷蓝航空和美国航空(American Airlines)领跑美国航空股,分别攀升了40.8%和41.2%。

美国银行(Bank of America)预测,由于燃料成本下降,2015年,北美航空公司的盈利可能飙升73%,达到190亿美元。不仅航空公司将因飞行成本降低直接受益,而且假定机票价格和燃油附加费也随之下降,那么燃料成本降低还将使旅客手中多一些零花钱。

输家:大陆资源公司

大陆资源公司(Continental Resources)及其它石油生产商在股市遭受打击,尤其是石油价格已跌破部分地区的盈亏平衡点。如今,布伦特原油的售价仅略高于每桶71美元。在美国,石油的盈亏平衡成本为每桶40-85美元不等,俄罗斯的石油盈亏平衡成本为每桶100美元,而沙特阿拉伯的盈亏平衡成本为每桶99.2美元。

在可预见的未来,利润率和收入预计都将受到影响,投资者因此乱成一团。过去两个月,石油生产商的股价下跌了19%,其中,大陆资源公司是受影响最严重的企业之一。自10月初以来,总部位于美国俄克拉何马州的大陆资源公司,股价已下挫38.8%。

其它能源公司不论大小,也都受到了冲击。自10月初以来,切萨皮克能源公司(Chesapeake Energy)的股价下跌了11.5%,而安特罗资源公司(Antero Resources)的股价则下滑了16.3%。

赢家:沃伦•巴菲特

随着能源股下跌,那些曾经看似太贵的收购,如今价格可能更为合理。以价值投资战略闻名于世的沃伦•巴菲特,自然不会错过良机。

日前,伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)旗下的路博润(Lubrizol)斥资7.5亿美元,从因油价下跌举步维艰的石油服务公司威德福国际(Weatherford International)手中买下两项业务。根据业绩情况,收购价格可能攀升至8.25亿美元。上周,威德福的股价下滑了21%,伯克希尔随后出手收购,股价下滑当然可能使得威德福更有意愿达成交易。

哈里伯顿公司(Halliburton)也有类似举动,上个月,该公司同意斥资300多亿美元,收购贝克休斯(Baker Hughes)。在此交易公布的前一个月,贝克休斯的股票价值缩水了23%。

输家:哈罗德•哈姆

亿万富翁哈罗德•哈姆是大陆资源公司的首席执行官。油价暴跌后,哈姆的财富缩水了一半以上。由于大陆资源公司的股价大跌,自8月以来,哈姆个人损失已超过120亿美元。石油大亨哈姆也是大陆资源公司的第一大股东。哈姆倒是不缺钱,(即便在离婚大出血后),其身家估计仍高达111亿美元。

但随着石油股持续下跌,其它股东恐怕没有哈姆这么幸运。原油价格暴跌,预计将使得全球石油生产商一年损失1.5万亿美元,这将进一步压低股价,那些愿意继续持有石油股的股东,收益将进一步下滑。

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