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巴菲特为何不看好特易购?

2014-10-19  文/

近日英国零售巨头乐购(Tesco)周四公布的一份文件披露,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司周一将其在乐购的持股削减至不到3%。

巴菲特为何不看好特易购?

巴菲特曾称投资特易购是个“巨大的错误”。特易购股价在伦敦现跌1.82%。巴菲特减持特易购(TESCO)股份,将持股比例由此前的约4%减少至3%以下。

特易购(TESCO)公司成立于1932年,是英国最大的零售公司,也是世界三大零售商之一。除了在英国本土的691家大型购物中心外,该公司42%的店铺分布于中欧与东南亚各国,是个国际化的超市巨人。

为什么巴菲特出售特易购股票呢?

第一,巴菲特认为,超市集团即将陷入困境,他进一步减少了特易购集团的股票,并认为,投资超市集团是一个错误。

在一份声明中,特易购透露,巴菲特所在伯 克希尔哈撒韦公司已经在10月13日减少了约3%股份。减少股权之前,巴菲特的公司大约有24530股,大约45400万英镑。

特易购并没有透露巴菲特所在的伯克希尔•哈撒韦公司还剩下多少股份,如果巴菲特进一步减持,特易购不需要告诉市场。

第二,接受CNBC采访时,巴菲特表示,他的投资组合中有IBM、可口可乐、美国运通等,而特易购是去年15只股票中唯一个下跌的股票。

巴菲特表示,他犯了一个错误。16日,特易购股票下跌了1.7%,也是十二年来最低收盘价格。

第三,巴菲特认为,在他看来,这个行业面对一条漫长的道路,面临利润率压抑,盈利能力下降,资产负债表必须重新调整,不久的将来或是非常艰难的行业,特别是特易购。去年,特易购利润率和盈利能力方面巴菲特并不看好。

第四,特易购正面临本土市场激烈竞争,这家英国最大零售商特易购公司曾在八月份第三次发出盈利预警,宣布下调中期股息,减少资本开支。

特易购是仅次于美国沃尔玛、法国家乐福的全球第三大超市集团,最早以销售食品期价,逐渐延伸至服装、电器、客户财经服务、互联网服务、汽车保险及电信业务等。

近年来,特易购面对竞争对市场份额竞争,高成本海外投资等。

近日,特易购表示,已经暂停了三名高级雇员,先后出台了一系列盈利预警,并因销售下降而驱逐首席执行官,截至目前,停止了八位高级雇员。开展会计师事务与律师内部调查,将于10月23日发布中期业绩。

还有一个信号,特易购正解决公司治理结构,加强董事会任命等。

第五,根据零售业发展特征研究,当人均GDP达到8000美元后,零售业增长逐步放缓,开始向着多业态发展,从盈利能力来看,多业态经营的平均盈利或更为突出。

尽管多业态有多种优越性,是零售业发展趋势之一,但也可能会使得企业有形利润损失和无形品牌资产损失。

巴菲特在2006年首次购买特易购股份,并增持股票从3.25%至5%,2012年特易购发布了二十年来第一个盈利预警。

巴菲特认为这个行业或将面临利润率和盈利能力等的压力,或是一个艰难的行业,特别是特易购。

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