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中国房企海外投资爆发式增长

2014-08-12  文/

绿地集团将目光锁定英、澳、美、加等热门市场,而万达等企业则锁定西班牙等日渐复苏的市场,以期获得更高的租金收益与资本利得。

中国房企海外投资爆发式增长

2014年上半年,中国企业海外房地产投资呈爆发式增长。据统计,海外房地产投资交易达35宗,其中28宗披露了交易金额,总计371.32亿元。而据仲量联行此前统计,2013年全年,中国企业海外房地产投资额约为150亿美元。这明,仅2014年上半年交易额即已超去年全年额度。

上半年投资额超去年全年

中国企业的海外房地产投资征程始于2003年,并在过去五年中发力。

2009年,中企海外房地产投资额占房地产投资总额的9%,这一比例在2013年上升至37%。在2003年—2007年这五年间,中国企业海外房地产投资总额约为10亿美元。但仅2013年一年,这一额度即为150亿美元,比前五年暴涨15倍。如今,中企海外地产投资的步伐越迈越大。2014年上半年,披露金额的28宗海外房地产交易,总额高达371.32亿美元,超越2013年全年额度。

在上半年的外房地产投资交易中,相比股权交易,资产并购占绝大多数份额,在已披露的35宗交易中占33宗,占比高达94%。

在统计的33宗资产并购交易中,22宗为买地开发,占比近七成,显示出中国企业的开发偏好依然以买地为主。其中,披露金额的交易为16宗,总金额为292.03亿美元。另外11宗为购买物业,披露金额的10宗交易总计达50.6亿美元。

与国内众开发商纷纷转向开发商业地产趋势相吻合,在海外地产投资中,中国企业依然更多投资于商业地产。据统计,2014年上半年,投资于商业地产的交易为19宗,披露金额达207.92亿美元。比较来讲,投资于住宅地产的交易则少些,仅为9宗,披露金额为90.73亿美元。

融资本紧随大型房企

2014年上半年,绿地集团成为中国房地产企业出海的领头羊。据公开数据统计,绿地集团主导或参与的投资交易达7宗。其中,披露金额的5宗交易总金额高达54.42亿美元。

其他大型房企如万达、碧桂园[2.17%]等也于2014年上半年频发力,拓展海外市场。二线房企如新华联[1.78% 资金 研报]、雅居乐等,也开始海外征程。

2014年上半年,绿地集团将目光锁定英国、澳大利亚、美国及加拿大等发达市场,仍以买地开发住宅及综合体为主。而万达等企业则锁定西班牙等日渐复苏的洲市场,购买物业以期获得更高的租金收益与资本利得。

值得注意的是,尽管中企对海外商业地产颇具投资意向,但在确定交易中,住宅开发投资额远超商业地产投资额,其中尤以绿地集团为代表。在商业投资方,由于中资竞标昆士兰州多个度假村项目,且交易金额巨大,使上半年投资商业地产的交易金额猛增。而以万达为首的房地产企业,也开始转向具有稳定回报率的欧洲商业地产进行置业投资。

除了国内知名房企,“不差钱”的金融资本亦开始聚焦海外房地产投资。保险资金活跃于欧洲核地段、带有长期租约的商业地产投资领,如中国人寿[2.48% 资金 研报]与卡塔尔控股联合斥资7.95亿英镑购买伦敦金丝雀码头办公楼,其他险企如合众人寿、阳光人寿等也在积极寻找投资标的。银行方面如建设银行[0.73% 资金 研报]也斥资1.1亿英镑在伦敦金融城购楼。

彩业成新兴标的

除了住宅及商业地产,博彩地产(赌场)也正悄然成为中国企业海外房地产投资的垂涎之物。通过兴建度假村的形式,中国企业可以与当地具有丰富博彩业运营经验的开发商或运营公司合作,以期拿到赌牌。蓝鼎国际、新华联、绿地等都在2014年上半年进行了此种尝试。

2014年2月,蓝鼎国际和云顶新加坡公司设立合资公司,双方各占一半股权,拟投资22亿美元在韩国济州岛开设带有博彩场所的度假村。

4月,韩国政府批准总部在拉斯维加斯的凯撒娱乐和香港上市公司力[0.00%]集团,投资兴建首尔仁川机场附近的博彩业项目。如计划顺利进行,这将是韩国第一外资赌场。

紧随其后的5月,绿地集团、远东财团(Far East Consortium)和周大福企业有限公司纷纷入围澳大利亚昆士兰州布里斯班CBD中心区皇后码头项目第二轮投标入选名单。与此同时,由香港房地产大亨冯永祥拟投资81.5亿澳元建设的Aquis度假村项目,以及由ASF中澳财团拟投资75亿澳元的海事开发项目,均入围了昆士兰州政府的最后名单。这些项目都有含博彩业的可能。

与绿地集团紧随广大移民在海内外积极扩张相似,众房企看准博彩业,也因不乏内地客源。据英国H2博彩资本公司发布最新数据显示,中国大陆2013年在博彩业总共输掉760亿美元,从2012年的第十大市场,跃升到第二大市场,仅次于美国。可见,中国企业海外投资赌场会有相当数量的内地客源支撑。

不过,对于中国企业来说,投资海外博彩业仍需警惕法律风险。

长期以来,内地投资海外博彩业一直处于法律和监管的灰色地带。内地现行《刑法》设有“赌博罪”,明文禁止聚众赌博、开设赌场或以赌博为业的行为。到博彩业合法的国家和地区赌博和开设赌场,应该遵守何地之法律,一直充满争议。这导致投资行为缺乏法律保护和约束。因此,这一行为本身即存在风险。

从投资本身来说,即便越过了内地的法律障碍,不同的投资地区,亦有不同的政策法规,对有意投资博彩业的中国地产企业的资质、投资底限也有不同要求,在审批流程上也各不相同。因此,对于缺乏博彩业运营经验的中国公司来说,找到当地拥有良好口碑、丰富经验的博彩运营商合作(如设立合资公司或参股收购等)是较为理想的投资方式,如果这家公司已经拥有赌牌则更好不过。

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