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耶伦执掌美联储 QE的退出成首要挑战

2014-02-04  文/

刚刚过完百岁“生日”的美联储迎来新一轮换帅。当地时间1月31日,前任主席本·伯南克卸任,美联储副主席珍妮特·耶伦则于2月1日出任下一届美联储主席。根据日程安排,耶伦将于美国东部时间2月3日早上9点正式宣誓就职。

耶伦执掌美联储 QE的退出成首要挑战

2013年10月9日奥巴马总统提名美联储副主席珍妮特·耶伦担任下任美联储主席。2014年1月6日,耶伦提名案获得美国联邦参议院通过。

美联储宽松货币政策主要推手之一,耶伦的最终当选疑受到华尔街的欢迎,外界分析普遍认为,作为货币政策“鸽派”代表人物,耶伦执掌下的美联储总体货币政策基调,仍将偏宽松。

对于新任美联储主席来说,摆在她面前的首要挑战,便美联储自融危机起实施的超常规量化宽松货币政策措施的平稳退出,而伴随着这一挑战的,是美国政府债务上限危机的步步逼近、以及在美联储上月意外宣布维持货币政策不变后市场预期的重新调整,这些都增加了退出策略的艰巨性和复杂性。

耶伦终成美联储主席之争赢家

新任美联储主席之争曾闹得沸沸扬扬的,最终美联储副主席耶伦成了最后的赢家,但另一位有力竞争者、美国前财政部长劳伦斯· 萨默斯,曾一度领先,直到最后一刻才不得不主动放弃

新一届美联储主席之争最初发端于美国总统奥巴马在接受电视采访时的一次“无心讲话”,奥巴马说,“伯克已经在美联储主席的职位上待的比他自己所希望的或应该的要久了。”联系上伯南克第二任联储主席任期将于明年1月份结束,市场很容易便将奥巴马的讲话解读为,他正在为美联储主席一职寻找新的人选。

奥巴马的这一次“无心讲话”,被外界批评为是“不谨慎”的,《华尔街日报》称,一位善于处理敏感职位人选更迭的总统,应该知道不应该在公开场合释放这样的信号。

市场中接下来便对谁会成为下一任美联储主席,展开了热烈的讨论,美联储副主席耶伦和萨默斯最终脱颖而出,成为最炙手可热的人选。

与萨默斯的丰职业经历所不同的是,耶伦的职业生涯几乎全是在美联储所度过的,从2004年任旧金山联储主席后,耶伦至今在美联储系统已经工作了近10年,丰富的货币政策经验是耶伦的一大优势。

耶伦的货币政策主张,是不折不扣的“鸽派”,这不仅仅体现在自2008年美联储动用前所未有的宽松货币政策后至今,耶伦一直是坚定的支持者,在过去20年的职业和学术生涯中,耶伦都是宽松货币政策的信奉者,而这无疑是华尔街人士所最乐意看到的一位美联储主席。

但耶伦过于激进的鸽派风格,也同样是其竞争美联储主席一职的短板所在。随着美国经济好转,美联储已经考虑逐步退出此前实施的量化宽松货币政策,从最近几次联储会议透露出的信号来看,年内退出成了大概率事件。后QE时代是否还需要一位“鸽派”主席,这成了一个很大的疑问。

此外,耶伦女性的身份,也是此前众多分析中认为她将比萨默斯更具优势的重要原因之一。在奥巴马现有的重要内阁成员中,几乎清一色以男性为主,此前就有分析认为,为了平衡这一性别上的尴尬,奥巴马或许会挑选一名女性担任美联储主席一职。耶伦最终当选联储主席一职,或许也和奥巴马的这一考虑有关。

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