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葡萄酒投资风云 泡沫已刺破?

2013-11-29  文/A股十三叔

截至2011年,1982年的拉菲葡萄酒在过去10年里价格竟上涨了876%,对任何投资品来说,这都是不正常的现象,盛极而衰的周期才符合规律。拉菲价格在2011年2月触顶之后开始暴跌,至今跌幅已达40%。现在是否到了抄底高端葡萄酒的时候?

葡萄酒投资风云 泡沫已刺破?

成也拉菲,败也拉菲
 

拉菲一向稳坐一级酒庄中的头号交椅,高端葡萄酒的龙头,历年来在大量游资的捧下其价格不断攀升,其他一级酒庄的葡萄酒也相应的被炒到了天价。而这种炒作很多时候是非理性的,特别是在中国市场拉菲的牌子相比品质更占上风,中国人一拥而上的爆炒提升了拉菲的热度,炒作一升温丰厚的利润也便随之而来。

从前年开始事情正在起变化,在债危机的肆虐下形势急速逆转,环球同此凉热,同受经济复苏重压的投资者普遍信心匮乏,拉菲那么高的杠杆自然迅速失宠,跟风之势缓和,加上拉菲酒庄急功近利,开设大量副牌酒降低了品牌价值,让广大投资者感到无所适从,小拉菲是近年表现最差的副牌酒之一,而更让人震惊的是市场上出现了大量假拉菲,有报道称中国一年消耗的拉菲是其10年的总产量。另一方面,2011年的年份一无可取,气候反复无常,春季炎热夏季潮湿,葡萄酒品质也难以独善其身,普遍要比2009年和2010年差,投资价值不高,酒庄想要提高酒价也底气不足。

各种因素的集中爆发将拉菲拉下坛。葡萄酒投资潮正如一个大浪打来,猛烈,迅速,但来得快去得也快,去年拉菲领跌波尔多名庄,价格虚高的波尔多葡萄酒也踏上了去泡沫化之路。从去年下半年开始以拉菲为首的名庄期酒(酒花)价格开始大幅下滑,今年拉菲2011年期酒价格下降了30%以上。受拉菲“拖累”,勃艮第一级酒庄期酒价格也下跌了两三成。

持WSET(葡萄酒及烈酒教育基金会)第四级文凭、投资脉搏网专栏作Manus Ng表示,由于拉菲在近一年时间里被大量抛售,现在的2009拉菲比2009拉图便宜很多,有超卖的现象,买入的机会到了。

图表、指数、趋势一个都不能少
 

怎么判断葡萄酒的价格走向趋势呢?炒股要看K线图,葡萄酒投资也有属于它自己的指数——Liv-Ex,Liv-Ex包含不同的指数,如 Liv-Ex 50、Liv-Ex 100、Liv-Ex 300。数字越大代表指数包括的葡萄酒越多。要留意观察Liv-Ex的价格和成交量,一般来说,价格越低越、成交量越大就意味着越值得购买。需要注意的是,Liv-Ex全部的指数都以波尔多酒庄为主,因此,Liv-Ex的升跌往往只反映高级波尔多葡萄酒的价格走势。

投资葡萄酒要考虑的因素还有很多。除了要了解葡萄酒外,更重要的是要研究和理解各种因素,包括价格走势,和其他同等级葡萄酒价格对比,投资者对各种葡萄酒喜好改变的趋势,环球经济,葡萄酒和其他商品的相互关系,等等。

有报道称,今年气候差,法国、意大利、阿庭和新西兰等不少主要葡萄酒产区的葡萄生产量大减。预计2013年法国葡萄酒产量为43.5亿升,远低于近10年平均45.4亿升,是近40年来产量最低的年份之一,葡萄酒的平均售价必将提升。物以稀为贵,所以投资今年的葡萄酒可以大幅获利,对?其实也不一定。虽然生产商有机会提高价钱,但如果葡萄酒品质一般的话,升值空间还是有限。

波尔多葡萄酒的价格主要受酒庄名气、排名和Parker评分影响。一些“新进”酒庄如Pontet Canet的升值,受Parker分数的影响严重。投资这类葡萄酒,风险很大,因为完全受制于Parker分数的操控。想降低风险,最好选择一些有大量拥护者的酒庄。

Manus认为,全球经济仍存在大量不明朗的因素,这无疑令到葡萄酒市场同样蒙上阴影。但目前Liv-Ex 100 下跌的幅度已经很大,最近的情绪指数(不同的机构如Liv-Ex会定期向投资者询问对投资前景的看法,这数据称为情绪指数)也明显转向观,除非再有大型的经济危机出现,否则对葡萄酒市场还是可以保持审慎乐观。

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