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传阿里巴巴考虑放弃千亿美元估值

2013-05-06  文/

之前坊间盛传的阿里巴巴整体上市达1000亿美元的IPO计划或遇滑铁卢,据国外媒体日前报道,阿里巴巴集团正在考虑为其IPO(首次公开招股)寻找一个比Facebook更为保守的估值。阿里巴巴并不希望成为下一个Facebook,至少对其未来IPO交易是持这样态度的。

传阿里巴巴考虑放弃千亿美元估值

阿里巴巴官方曾说没有IPO时间,但分析师预计它今年或者明年IPO。知情人士透露,IPO融得的资金将来回购虎持有的股份。

在估值上,阿里巴巴已经像Facebook一样进入投机热的早期。今年,阿里巴巴估计营收增长59%,一些分析师曾预计阿里巴巴估值最高达1000亿美元,Facebook IPO时估值达1040亿美元,二者当。阿里巴巴由云在1999年创建,目前对于该公司的估值已发展到了类似于Facebook投机热的早期阶段。阿里巴巴今年的营收预计将增加59%,和Facebook去年启动IPO时的增长率预期类似。一些分析师预计阿里巴巴的估值将达到1000亿美元,接近Facebook启动IPO时获得的1040亿美元估值。

尽管投资者可能口头上十分希望持有阿里巴巴一部分股票,但是如果股价出现下滑,股东可能会感到不满,并产生憎恶之情。届时阿里巴巴将遭遇与Facebook一样的命运,后者的市值目前已经蒸发了一半。在美上市交易量最为活跃的中概股今年股价下降了6.8%,而标准普尔500指数同期则回涨13%创下纪录,投资者也需要一个满意的股价准。

更多增长

彭博社数据显示,阿里巴巴一个更为合理的估值在625亿美元,这是8投资银行和调研公司自今年2月份以来的平均估值,也是摩根士丹利分析师对该公司去年净利润预期的84倍。而Facebook去年启动IPO时的估值是2011年净利润预期的107倍。

“如果投资者希望买入未来,那么阿里巴巴的增长潜力和在中国电子商务市场的统治地位是替代的,”互联网咨询机构艾瑞咨询分析师王亭亭(Alex Wang Tingting,音译)表示,“投资者将发现阿里巴巴非常具有吸引力。”

阿里巴巴发言人约翰·斯皮里克(John Spelich)在接受电话采访时表示,该公司并未为IPO设置时间表。阿里巴巴董事长马云去年称,该公司可能在未来5年内上市。陆兆禧将在今年5月份取代马云成为阿里巴巴任CEO,目前还不清楚阿里巴巴究竟选择对公司多少业务进行上市。

IPO进程

阿里巴巴的最终IPO进程将很可能反映阿里巴巴管理层和现有股东的意愿,马云目前担任阿里巴巴董事会主席,旗下董事还括雅虎执行副总裁杰奎琳·雷塞斯(Jacqueline Reses)和软银总裁孙正义。

上海中欧国际商学院执行副主任刘胜军表示,阿里巴巴需要资金开发物、金融和云计算业务。过去两年,阿里巴巴利用债务市场进行融资。

阿里巴巴去年借贷40亿美元帮助完成香港上市子公司的私有化以及71亿美元回购雅虎所持一半股份交易,使得雅虎所持阿里巴巴股份在完全摊薄后降至23%。今年,阿里巴巴同意向9家银行贷款80亿美元,知情人士称,所获资金将用于债务再融资或回购雅虎所持剩股份。

“其中一个瓶颈是,管理层已经为回购股份大量举债,”刘胜军称,“债务规模非常庞大。”

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