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市场利好效应不断积累 期指阶段性反弹可期

2012-10-10  文/

市场利好效应不断积累 期指阶段性反弹可期---

逆回购操作或继续常规化,资金面趋紧有望缓解

现货指数60日均线被有力突破,阶段性反弹可期

国庆节后的前两个交易日,股指表现令市场大跌镜。在周一的单边下挫行情下,节前急速反弹带来的市场看多热情受挫。不过,周一尾盘空方的离场却又为多方提供了反击的机会。周二,股指早盘在市场利好因素的带动下冲高,期指仅半天就上涨了2.32%。

经济弱势中暂时企稳

国际货币基金组织(IMF)下调中国今明两年经济增速预期,预计2012年经济增速为7.8%,明年将回升至8.2%,市场对于经济触底反弹的期待被浇灭。另外,三季报业绩披露大幕拉开。截至108日,共有1006家A股上市公司发布前三季度业绩预告。同比业绩下滑的达595家,占比接近60%。三季报将很难为党的“十八大”献礼。不过,9月PMI数据比上月回升0.6个百分点至49.8%,接近荣枯平衡线的临界点。在党的“十八大”即将召开的对敏感时期,PMI数据回升对股指反弹的助力作用明显。

“维稳”操作助力反弹

节前的最后两周,央行连续进行逆回购操作,规模超过了7000亿元。这虽然有效地缓解了节日资金需求,但10月也将面临6500亿元到期逆回购资金的缺口。10月9日,央行以利率招标方式开展了逆回购操作,总规模达到2650亿元。虽然此举未能改变10月资金面趋紧的情况,但将缓解节前的“抽血效应”。我们预计持续的逆回购操作依然可期,市场降准预期也随之升温。

另外,被誉为“国家队”的汇金公司12个月以来合计增持工商银行11664.33万股,“救市”的象征意义明显。宝钢勇破“作秀”嫌疑,推进回购计划,再增投资者信心。证监会和国家外汇管理局加快QFII审批速度、各交易所频繁会见境外实力派投资机构均提振了市场信心。

综合来看,虽然经济依然难言触底,但在党的“十八大”即将召开的特别时点,维稳行情可期。央行、证监会及国家外管局“维稳”决心明显,国家队入市提振投资者信心,逆回购操作有望继续常规化,资金面趋紧逐步缓解。在市场估值持续低位的情况下,连续下挫为股指技术上的反攻积聚了力量。在利好因素不断积累的情况下,现货指数60日均线被有力突破,短期反弹行情可期。不过,是否迎来反转依然取决于经济是否触底反弹,投资者仍需关注相关宏观数据。(广发期货 郑亚男)

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