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香橼做多搜狗"约架"李开复

2012-09-03  文/

百度搜索冒出一个口水战对手奇虎360,奇虎360多了一个对手搜狗搜索。眼见搜索行业口水战热身赛规模渐成,却意外杀出了两个“程咬金”:香橼研究(下称“香橼”)和创新工厂董事长李开复。

香橼做多搜狗"约架"李开复

香橼做多搜狗"约架"李开复

IC图(报纸配图)

香橼做多搜狗 李开复批香橼

香橼将搜狐的访问量与奇虎360比,搜狐是门户,只有旗下搜狗与360有接近的业务,香橼故意曲解数据等”

百度搜索冒出一个口水战对手奇虎360,奇虎360多了一个对手搜狗搜索。眼见搜索行业口水战热身赛规模渐成,却意外杀出了两个“程咬金”:香橼研究(下称“香橼”)和创新工厂董事长李开复。

一个是温文尔雅、被尊称为“青年导师”的李开复,一个是以做空为生、被恒大地产董事长许家印称为“强盗”公司,双方因搜索行业的纠葛生纠结。8月16日,360综合搜索上线后股价一周涨幅近40%,香橼一反常态发布报告——用360进军搜索股价上涨的逻辑推演出搜狐被严重低估。李开复8月27日发声,“香橼报告漏洞百出”。令人意外的是,香橼8月30日回应,“约架”李开复到CNBC亚洲台进行公开辩论,开出10万元赌局。对此,李开复不接招,发出警示微博,“爱惜生命与名声,远离浑水和香橼。”

香橼第7次做空360

二者的激辩源起于奇虎360推出搜索业务。8月16日,360因推综合搜索而使其在美国资本市场股价大涨,一周涨幅近40%。然而此举令360再次成为香橼的“猎物”。

资料显示,2012年上半年,香橼曾六次针对360发布做空报告,内涉及广告营收、游戏业务收入、盈利模式等多个方面。只是做空“战果”不佳。香橼此次改变了做空战略,由原来的直接攻击改为间接打击,即通过抬高其竞争对手搜狐以期达到打击目的。

通过对搜狐与奇虎的比较,香橼的报告几乎通篇试图说明搜狐业务经营很健康,估值严重偏低,“中国最大搜索引擎——百度的最大竞争对手不是奇虎,而是搜狐。搜狐代表了在美上市的中国互联网企业中最引人关注的投资”。

香橼创始人安德鲁·莱福特在接受媒体采访时继续强调上述论断,“搜狐旗下经营6年的搜狗业务已经广泛被中文搜索用户所习惯,其词库一直在不断丰富,该业务正在不断成熟之中,并接近盈利。”他引用摩根大通对搜狐的估值预判,认为其2013年搜索业务的收入将达到1.57亿美元,超越奇虎可能达到的1亿美元。据此,他判断这一块业务将使得搜狐的每股价值增加10.80美元。

李开复出奇愤怒

值得注意的是,此次香橼一改以前“直捣黄龙”式的作风,改用“迂回战术”,让业界产生了一丝幻想:香橼变宽容了。然而,莱福特并不喜欢“宽容”,他在报告最后作出“嚣张”回应:“这是一个的、更宽容的、更温和的香橼吗?当然不是。”

嚣张的香橼惹怒了李开复。8月27日,李开复在其微博中表示:“香橼这类靠着信息不对称欺骗股民,自己获利的公司,如果继续猖狂,不但危害股民,导致股价波动,更严重的是:伤害了中国公司在国外的信誉。”李开复认为,香橼这种骗子必须打假清除。

李开复还专门花了半天时间写了一篇名为《中国概念股做空者——打假还是造假?》的文章。此外,李开复在文中列出香橼做多搜狐报告中的7项纰漏,比如香橼缺乏对中国搜索市场的基本理解,将搜狗的产品混淆了,把搜索和拼音混成一个产品了;香橼将搜狐的访问量与奇虎360比,搜狐是门户,只有旗下搜狗与360有接近的业务,香橼故意曲解数据等。

颇为玩味的是,8月30日,香橼虽然对此作出了回应,但并没有直接回答李开复指出的7项质疑。而是向李开复发出邀请,到CNBC亚洲台进行公开辩论,并开出10万元赌局:如果李开复能以事实说明奇虎360的游戏月ARPU(每用户收入)值达到400元,香橼将以李开复的名义向李开复选择的一家慈善基金捐赠人民币10万元。

不过,李开复对其邀约并不感兴趣。8月31日,李开复在其微博中表示,10万元新赌局跟此前控诉关,不予回答,希望有别人去赢这10万元,捐给反欺诈的慈善机构。

16家中国公司已中招

资料显示,自成立以来的11年中,香橼发布了对100多家公司的质疑报告,集中于研究被高估的美国本土股票,且大部分被其做空过的公司已经被摘牌。

其做空手法便是:先卖后买、高卖低买。首先,它向别人(一般是券商)借一定数额的某公司股票,将之卖出套现,然后利用一系列手段打压这家公司的股票价格,当该公司股票大跌后,再买进相同数量的股票来还给券商,这中间的差价就是他赚的钱。

华尔街上另一臭名昭著的公司便是浑水研究。近年来,这些做空机构开始把中国公司作为猎杀目标。从2006年至2011年9月14日,香橼总共做空了18家中国概念股公司,其中有16家股价严重下滑。而它最近一次受到关注,是今年6月做空恒大地产。而浑水则先后发出研究报告揭露包括东方纸业、绿诺科技、多元环球水务、中国高速传媒、分众传媒等多家在北美上市的中国公司,这些企业均因这浑水公司的揭露导致股价大跌,有的甚至被交易所停牌或摘牌。值得注意的是,近期,这些做空机构的身影甚至出现在了A股市场。有传言称,浑水正在中国高薪招聘财经调查记者。(记者 史燕君)

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