您的位置:中奢网首页 > 资讯 > 正文

钢铁行业处于黎明前的黑暗

2012-08-28  文/

钢铁行业处于黎明前的黑暗---

钢铁行业处于黎明前的黑暗

短短两个月时间,钢价的“4”时代已然成为过眼云烟,直逼3500元/吨。钢价似乎正将走一个在期货市场上的轮回,这是否预示着也将会有新的开始呢?螺纹钢在上期所挂牌上市以来,钢价经历2009年的大起大落,2010年、2011年的匍匐前进,2011年至今的阶梯下滑,目前回归起点。笔者将结合近期走势,谈些对钢价未来趋势的看法。

供需上下游价格传导失灵

本轮钢价下跌,虽然房地产调控是其最大原因之一,但根源则是2008年底的四万亿刺激政策开始的经济扩张,大规模投资和通胀压力导致了2010年宏观调控的开始。目前政府放缓了经济增速,在笔者看来,这一政策算是“亡羊补牢、为时未晚”。一是房地产泡沫早已不仅仅是经济问题,更是响民生和安定团结问题;二是房地产的过热投机对经济增长潜力的害十分巨大。整体经济形势增速继续弱化,三架马车疲软明显、外围环境危机不断、缺乏新经济增长热点等问题,是否会影响到后续政府的调控执行力度,则需走一步、看一步。投资者预期刺激或者放松政策是很不理智的,包括近期钢价铁底、钻石底等种种言论,在笔者看来为时过早。

中国钢铁协会最新旬报显示,8月以来国内钢铁企业粗钢产量有所回升。当旬会员企业日产量为163.3万吨,环比上旬增0.21%,全国估算日产量为194.7万吨,环比增0.25%。旬报同时显示,当月上中旬粗钢日产量为194.5万吨,环比7月实际日产量增加1.67%。面临钢价飞直下,钢厂并未主动减产,这是为什么呢?一方面,为了占有市场;另一方面,在历史上几番暴跌的行情,钢厂都依靠其独特的垄断与转嫁功能使其处于最佳的避风港。与之相比,钢贸商则完全处于水深热之中,倒闭的不在少数。由于钢铁行业体系以及历史遗留问题,供需价格上下游传导失灵,使得钢铁产能过剩解决之路漫漫。

钢价正处于理性回归之路

从近几年库存变化我们就能明显体会,2009年同期的螺纹钢全国库存在350万吨左右。而最新的数据显示,全国库存是在603万吨附近,多了将近一倍。目前的价格依然高于那时,整体经济环境、政策导向明显不如前者。往年较好的经济增速预期掩饰了这一情况,加上铁矿石价格垄断扭曲,才使得这一局面一直存在。

随着钢价一路下滑,从3800、3600、3520再到最新的3200底部预期逐渐被打破。从上周多空持仓来看,空头气势如虹,多头几乎溃不成军,毫抵抗之力。其中,永安期货似乎是受到钢贸企业融资问题的突发利空消息影响,原本大幅减少的空头持仓再度回归。冰冻三尺并非一日之寒,虽然目前钢材价格处于历史低位,但市场抄底的心理已趋弱。若无重大政策变动,钢价弱势将会持续一段时间,行情转机尚未到来。

总体而言,微利时代的钢铁行业调整之路任重而道远。受供需矛盾、社会库存偏高影响,钢价短期寒冬也将持续。笔者认为,我们可以有忧虑,却不必恐慌。“一念一轮回,是结束亦是开始”,既然回到了出发点,新的道路也将会出现在我们面前。在2012年的重要变革时期,钢铁行业也正处于黎明前的黑暗。(作者:大陆期货 孙智胤

中奢网官方微信

服务号:中奢网
(Luxuscn,官方消息发布)

订阅号:GossipLuxury

(八卦奢侈品,解码大牌潮流趋势,揭秘时尚大咖撕逼内幕)

扫描二维码,或微信搜索公众号luxuscn、GossipLuxury,关注中奢网官方微信。

扫描二维码,下载中奢网客户端