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楼市调控强化预期加码 地产股投资逻辑悄然生变

2012-08-27  文/

楼市调控强化预期加码 地产股投资逻辑悄然生变

上周突如其来的巨量逆回购驱走了此前渐浓的降准预期,让运行在2100点附近的股指反弹受挫。同时,关于楼市调控可能强化的消息络绎不绝,更助长了A股市场中的空头气焰。在以上因素叠加效应影响下,上周大盘最低触及2089.02点,继续刷新年内新低。

从上周市场走势来看,房地产、黑色金属和建筑建材三大行业指数累计跌幅居前。值得注意的是,上周关于地产调控方面的消息比较密集,而这又迅速导致与房地产市场关系密切的房地产、黑色金属和建筑建材三大行业指数同步下挫,进而对股指形成压力。因此,与前期相比,楼市政策对于房地产及其相关行业指数乃至股指走势的影响力均有上升迹象,而这背后似乎隐藏着地产股及其相关股票投资逻辑的悄然生变。

7月末国务院派出督查组督查地方房地产调控政策执行情况,并指出了部分地区存在的问题,这动摇了市场对于房地产调控政策放松的预期,而后市调控将继续运行的预期随之抬头。同时,自去年年末以来,全国各地密集推进存量房信息系统建设招标工作,也让业内人士隐约意识到房产税试点范围可能扩大。

在此背景下,上周市场一度盛传房产税试点可能由上海、重庆扩展至湖南、湖北。虽然关于湖南、湖北房产税试点的消息始终“犹抱琵琶半遮面”,但二级市场对于房产税试点扩容的预期却不胫而走,最终引发了房地产行业指数的重挫。

数据显示,上周申万房地产行业指数累计重挫3.53%,成为同期表现最差的行业指数。与此同时,与房地产关联度很高的申万黑色金属和建筑建材行业指数也分别累计下挫2.79%和2.74%,堪称难兄难弟。在以上三大行业指数一齐下挫拖累下,上周股指最终未能守住2100点关口,截至8月24日收盘,大盘以2092.10点报收。

需要指出的是,楼市调控对于房地产及其相关行业指数以及股指走势的影响并非一直这样“直接”和“迅速”。回顾上半年,房地产调控一直没有放松,但今年前6个月房地产行业指数的走势却并不“悲观”。统计显示,今年上半年申万房地产行业指数累计上涨21.81%,成为同期表现最好的行业指数之一。从行业情况来看,尽管调控之声不绝于耳,但上半年房地产成交季节性回现象更让投资者欣喜。在整个上半年不少二级市场投资者始终认为房地产行业季节性回暖的利好效应,可以完全抵消调控所带来的负面影响。另外,申万房地产行业指数上半年节节震荡攀升,则似乎进一步印证了投资者的乐观看法。因此,“不看政策看成交”成为上半年不少房地产股投资者的口头禅。

不过,进入下半年以来,二级市场对于地产股及其相关股票的投资逻辑似乎正在发生迅速的改变。不少上半年忽视政策调控的房地产股投资者,突然将政策调控摆在了极其重要的位置。这种转变表现在上周的盘面上,就是房地产及其相关行业的股价与房地产调控政策出现几乎是实时联动现象。

从这一最新现象来看,后市密切关注楼市政策方面的消息面变化,对于更好地把握房地产及其相关行业指数乃至大盘的走势,都将是非常重要的。

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