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叶檀激辩董登新:新三板是A股的情人还是敌人

2012-08-06  文/

叶檀激辩董登新:新三板是A股的情人还是敌人---上周五,A股曾出现一个奇异景观,带“三”字的股票全涨停。既然是“转让系统”,其融资属于小额定向融资,成交方式是配对成交,由于是场外交易,此“扩容”与在A股市场扩容概念不同。

情人”说:场内市场重要补充

上周五,A股曾出现一个奇异景观,带“三”字的股票涨停。有人说,这是在欢迎新三板的到来,因为新三板应该是A股市场的“情人”。新三板指进入代办转让系统进行股份报价转让的非上市股份公司,因挂牌企业均为高科技企业,不同于原转让系统(旧三板)都是退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司而得名。既然是“转让系统”,其融资属于小定向融资,成交方式是配对成交,由于是场外交易,此“扩容”与在A股市场扩容概念不同。

■武汉科技大学 董登新

经过多年反复酝酿,新三板扩容首批名单终于出炉。不易!俗话说,物以类聚,人以群分。资本市场是一个多层次的市场,股市同样也是一个多层次的市场体系。当场内市场分工基本到位后,场外市场建设被推到前台。新三板是场内市场重要补充!新三板扩容是资本市场的重大利好,同时也是A股市场的重大利好。

■联讯证券 文国庆

新三板对二级市场分流资金有限,对A股影响很小。新三板市场没有融资功能,挂牌企业主要靠出让股权来获取资金,类似PE,这种方式对未上市企业吸引力有限,如果能通过A股上市公司对未上市企业进行吸收合并换股的方式来变相上市,对未上市企业估值提升要好得多。

“敌人”说:势必造成资金分流

尽管证监会示,新三板融资对市场扩容影响很小,但新三板将引入做市商制度,涨跌幅限制为30%,而且向个人投资者敞开大门,证券账户资产30万元以上即可入市,种种政策支持势必使资金蜂拥进新三板。难怪有人说,对于A股投资者来说,印花税假消息是“虚晃一枪”,新三板真消息才是“背后一枪”。

■财经评论员 叶檀

低迷的A股草木皆兵,骂走了国际板又来新三板。在讨论新三板是A股的情人还是敌人之前,要知道,现在管理层试图把新三板打造成新的、活跃的、具有重要交易功能与融资功能的市场。如果做得好,新三板将直接挑战目前僵化的创业板,构成直接竞争关系。新三板必然分流股市资金,不分流说明新三板试点不成功。

■金元证券首席经济学家 沈彤

首批扩大试点除中关村科技园区外,新增上海张江高新产业开发区,东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。短期来讲,新三板扩容后对中小板、创业板构成一定压力,对其资金会造成分流,对大盘造成的压力也不容忽视。综合来讲,对市场偏空。

■独立财经评论人 皮海洲

新三板显然不是散户的天堂,其风险一点不比创业板、中小板小,甚至还要大。首先是交易风险。新三板挂牌的公司并不是连续交易,投资者买卖股票很不方便;其次是公司上不了市的风险;其三是信息不对称的风险;其四是企业破产风险。

【股民观点】

■垂云堂主--行者:真正的高风险好者都被新三板吸引过去了,主板的优质蓝筹将长期锁定。

■财思慧心:新三板才是真正的创业板!现在的创业板只不过是创业成功展示板而已。

■army-colonel:撂句不中听的话:新三板的风险会远大于创业板,最后是一地鸡毛!

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