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渣打银行:投资者正增加配置外币资产

2012-07-26  文/

渣打银行:投资者正增加配置外币资产

就在各方普遍担忧人民币贬值之际,国外汇管理局(下称国家外汇局)7月24日公布的最新数据显示,中国6月银行远期结售汇逆差107亿美元,连续3个月出现逆差,且逆差规模在上月的基础上再次大幅扩大,显示人民币贬值预期进一步强化。

所谓银行代客结售汇是指外汇指定银行客户办理的结汇和售汇业务,不包括外汇指定银行为自身办理的结售汇和银行间外汇市场交易数据。

简单地说,如果代客结售汇为顺差,则说明结汇的人多于售汇的人,也就是用美元兑换人民币需求较强,往往能说明市场看涨人民币,并能帮助判断有“热钱”入压力。反之如果逆差,则说明市场看空人民币,“热钱”可能外流。

面对人民币贬值预期的不断加强,早报记者了解到,一些从事进出口贸易的企业对银行远期结售汇业务兴趣锐减。

此外,有银行关人士告诉早报记者,随着人民币不受待见,客户对外币理财的需求正在重提升。

人民币仍在“跌停板”上挣扎

银行远期结售汇数据在本月成为市场关注的焦点并不难理解。因为就在7月20日和23日,银行间外汇市场人民币对美元即期价格连续两个交易日触及1%的“跌停板”。

所谓“跌停板”,是指更多代市场需求的人民币即期价格相对代表“官方汇率”的人民币中间价向下波动幅度达到1%限制。过去两,不少市场人士都据此分析称,或是由于中国经济不振,虽然央行仍然力挺人民币,但市场正对人民币失去信

而国家外汇局的最新数据显然加剧了这个担忧。据数据,6月远期净售汇107亿美元,较6月份大幅增加54亿美元。逆差规模扩大意味着,机构在未来更愿意持有美元,看淡人民币。

从当月数据来看,6月当月代客结售汇同样扭转了5月的顺差局面,银行代客结汇为1295亿美元,售汇为1331亿美元,结售汇逆差为35亿美元。

值得关注的是,就在昨日,人民币对美元中间价连续第二个交易日大幅贬值。

7月23日,央行在人民币对美元即期价格与7月20日首次出现“跌停板”曾向市场“妥协”——当天将人民币对美元中间价大幅下调158个基点至6.3270,但孰料市场“不给面子”,在人民币中间价已大幅调整的背下再次逼近跌停板,当天人民币对美元即期价格一度触及6.3889。或是因此,央行昨日继续大幅下调人民币对美元中间价69个基点至6.3339。而昨日,人民币对美元即期价格最低报6.3930,仍然逼近跌停板。

华尔街日报昨日分析称,中国央行昨日的举动可能就是为了避免人民币再度触及“跌停板”。

“不太敢做空美元”

对于人民币的突然走弱,有业内人士告诉早报记者,这和企业近来倾向于持有美元有关。对从事进出口贸易的企业而言,人民币今年上半年以来的贬值趋势显然对其远期结售汇意愿产生了响。

“前几年,我们通常会在签订合同后去银行办理远期结汇业务来锁定结汇价格,因为结汇越晚损失越大。”但随着人民币对美元结束单边升值趋势,“今年上半年我们公司几乎没有再办理过远期结汇业务。”一位从事食品进出口贸易的王先生告诉早报记者。

而华东某银行的外汇交易员则告诉早报记者,“这段时间把美元抬上去的大多数是客盘,我们代企业客户操作购汇。而企业客户购汇意愿最近很强,尤以进出口企业为主,也包括石油行业企业。”

“每到月末的最后一周或最后几天,中石油中石化这种大型石企业通常都会大量买入美元。”上述交易员解释说,石油企业这种“月末效应”会引发人民币对美元的大幅度走跌。

但缘何前两个月月末效应没有那么明显?

对此,前述交易员称,“前两个月的月末,银行间市场会突然出现持续性单方向大量的交易,我们就会揣测是不是央行出手了。”

另一股份制银行交易员也证实了前一位交易员的说法,“银行自己买入的很少。”该交易员同时称,“但和以往不同的是,在以往,市场趋同的操作是会在美元涨时买入,走跌时卖出,但目前看来,市场很谨慎,不太做空美元,担心出现美元没有流动性的状况。”美元流动性的紧张由此可见一斑。

值得注意的是,渣打银行财富管理部总经理梁大伟昨日告诉早报记者,不仅是企业对待人民币的态度发生转变,目前已经注意到有客户对澳元、新元、加元等外币理财的需求逐渐增加的趋势。

“过去一两年,人民币对美元不断升值,投资者几乎没有外币理财的需求,但最近升值趋势在放缓,甚至走向微贬,一些投资者正在逐步加大配置外币资产。”梁大伟说。

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