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塑料上行时机渐行渐近

2012-04-20  文/

塑料上行时机渐行渐近---进入4月,国内部分工厂步入检修期,茂名石化、中原石化、扬子石化、上海石化和燕山石化共5个厂家供给123万吨/年的聚乙烯产能停车检修,在一定程度上缓解市场供给压力,为连塑期价提供支撑。

□海通期货 欧阳琨

虽然需求动力有所放缓,但来自供应端压力的缓解,令期价向下幅度有限,因此笔者对过度看空后市持谨慎态度

政策放松预期上升

据国家统计局上周五公布的数据显示,国内一季度GDP同比增长8.1%,处于合理适度增长区间,但该数据创三年来新低。同时3月CPI数据同比上涨3.6,对市场心态造成打击。不过,政策层面频频透露出积极信号,3月新增人民币贷款突破万亿大关,超出市场预期;同时市场对于未来下调存准的预期依旧存在。因而市场在经济趋势向下以及政策放松的过程中寻找一种平衡,等待未来数据给予更多指引,而国内商品及股指在纠结中谨慎前行。

原油供给依旧吃紧

美国方面,奥巴马政府表示,了避夏季汽油价格飙升至每加仑5美元,包括释出战略石油储备在内的所有选项都在考虑范围之内,同时法国、英国表示愿意加入行动。此情形让我们联想到一年前的状况,彼时美国于6月23日宣布释储计划,向市场投放6000万桶石油,当日油价急挫10美元。因此今年该消息使得市场对于后期油价继续上攻表示担忧。同时上周末伊朗方面再次加入六国和谈,也在一定程度缓解了当前的紧张情势。布伦特原油本月初至今自125美元附近下跌至117美元。

但原油供给方面依旧堪忧,作为OPEC组织第二大原油生产国,伊朗于4月10日宣布停止向西班牙出售石油,接下来停售的目标将会德国或意大利。由于国际社会对于伊朗原油禁运的制裁,伊朗原油产量自去年底加速下滑,产量自11月初的358万桶/日下降到当前的337万桶/日。OPEC闲置产能依旧处于低位,并且沙特产量依旧在13年来高位居高不下,弥补来自伊朗方面的供给缺口。因此上游原油市场依旧运行于紧平衡之中,对化工品而言依旧存在较强支撑。

需求弱化 减仓支撑

对于塑料期货来说,除了来自原油端所提供的上升动力,季农膜需求所提供的支撑也是其前期大幅反弹的另一直接动力。而当前随着时间步入4月,农膜行情逐渐结束,对塑料的支撑效应逐渐弱化,期价自3月中旬开始进入向下寻底过程。4月初,国内石化工厂纷纷挺价销售,调高LLDPE的挂牌价,推升市场持仓成本水平。同时进入4月,国内部分工厂步入检修期,茂名石化、中原石化、扬子石化、上海石化和燕山石化共5个厂家供给123万吨/年的聚乙烯产能停车检修,在一定程度上缓解市场供给压力,为连塑期价提供支撑。

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