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连焦难以打开上行空间 中长期仍维持弱势格局

2012-03-13  文/

连焦难以打开上行空间 中长期仍维持弱势格局---

上周连焦在2100元一线受阻回落至2040元附近获得支撑并逐步企稳,期间螺纹钢再次反弹至4300元以上。不过,在终端需求未实质性回暖情况下,笔者认为不宜乐观看待连焦后市上行空间。

国内2份消费者物价指数回到3.2%的低位,显示出物价回落的趋势基本形成。这说明国家对物价的调控效果正得以显现,从而给国内货币政策调控预留了较大空间。

在经历了前期整个产业链价格下滑后,近期市场心态有所缓和,焦煤价格下调基本告一段落。在大秦线检修预期下,国内煤价获得支撑,上周CR炼焦煤指数反弹至705.471点,成本的回升将为焦炭底部形成较强支撑。同时下游钢铁行业价格也连续小幅反弹,3月份钢厂出厂价多以上调为主,主要品种涨幅达100元/吨-150元/吨,预计4月份继续拉涨概率较大。不过在下游需求恢复较缓慢的制约下,调整幅度或较为有限。近两周来钢材社会库存出现小幅回落,但幅度较缓,同时2月下旬全国粗钢产量环比下降1.22%至167.85万吨,产能利用率处于较低平。受此响钢厂对焦炭的采购仍趋于谨慎,焦炭现货成交情况一般,故钢价对焦炭现货价格的带动作用并未反映,主流焦炭价格以稳为主。

近期房地产政策,尽管地方政府的小动作频频,但中央加强调控的立场坚决。两会期间,住建部又多次强调将坚定执行限购政策,并表示限购令短期内不放松。此外,在房地产行业发展的长效机制方面,年内40个重点城市个人住房信息系统与住建部联网也将逐步实现,为加快房产税的推出奠定基础,长远看将促使房市理性回归。在调控从严基调下,以促进刚需为主的政策成为救市的手段,前期央行下文要求商业银行满足首次购房家庭的贷款需求,四大行首套住房贷款利率均已纷纷下调至基准利率。从市场运行情况看,2月份房地产开发投资成额累计同比增速为27.8%,回落速度有所放缓,但屋开工面积增速降至5.1%的低谷,且竣工面积增速攀升至45.2%的同时商品房销售面积增速降至-14%,库存压将继续对市场施压。可以预见,受房地产行业弱势运行影响,关行业的增速都将大幅放缓,并面临着结构性调整以及淘汰落后产能的挑战。

综上分析,短期内连焦在螺纹钢走强带动下或再次反弹,但在房市调控从严背景下,中长期仍将维持弱势格局。(作者系华泰长城期货分析师 谭远

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